Запись обновлена: Май 27, 2020
Драгметаллы действуют как один из надежнейших методов инвестирования. В давние времена такой драгметалл, как золото использовалось в роли обменной валюты, то есть денег. Сейчас его предназначение всего лишь немного изменилось. За грамм драгметалла устанавливается дважды в сутки точная цена. Все изменения курса записываются и архивируются. Поэтому, всегда можно найти график золота как за 50 или 100 лет, так и за последнюю неделю.
Курс золота на сегодня
Основная выгода инвестирования в золото заключается в том, что этот способ инвестиций даёт возможность сохранить свои финансы даже в период серьёзного экономического кризиса и большого уровня инфляции в стране. Узнать стоимость одного грамма банковского золота на конкретный день можно на официальном сайте Центрального банка Российской Федерации. В среднем на данный момент курс колеблется и составляет порядка 1320 рублей за 1 грамм (информация на начало июля 2021 года). Динамика цен зависит во многом от того, какой будет ситуация на мировом золотом рынке. Курс достаточно «чуток» в разного рода экономическим и политическим изменениям в событиям, происходящим на мировой арене.
Прогнозирование курса: вопросы и ответы
Для того, чтобы иметь малейшее представление о том, как правильно формируется динамика курса, стоит разобраться в элементарных понятиях спроса и предложения, а также других аспектах, которые оказывают существенное влияние на стоимость желтого металла.
Итак, курс: что он представляет собой и из чего он формируется?
- Важным фактором является добыча золота;
- Его распределение;
- Реализация золота посредством крупных финансовых учреждений, ювелирных салонов и т. д, которые формируют показатели спроса и предложения.
Добыча золота
Этот фактор является немаловажным при формировании стоимости желтого металла.
Добыча золота важный фактор в формировании его цены.
Добытчики не могут прямым образом воздействовать на цены, однако при падении этого показателя, они могут предложить банкам сократить количество реализуемого золота. Но на население, у которого находятся колоссальные запасы металла в виде ювелирных украшений, они не в состоянии как-либо повлиять.
Распределение золотого запаса
На сегодняшний день мировые запасы золота (в виде слитков или ювелирных изделий) составляют почти 150 000 тонн.
Государство сильно своим золотым запасом.
Стоит обратить внимание на то, где находятся его основные резервы. Ювелирная промышленность является бесспорным лидером по держанию желтого металла – почти 80 000 тонн. На втором месте расположились международные финансовые организации и центральные банки различных стран – они хранят порядка 30 000 тонн.Третью позицию уверенно удерживает население земного шара – 24 тысячи тонн. Электроника и стоматология также являются значимыми держателями золотого запаса.
Курс золота: прогноз
За последние 10 лет динамика цен на золото демонстрировала себя достаточно ярко. Ещё в начале 2000-х годов приобрести унцию золота можно было по цене в 270-290 долларов США. Уже к 2011 году эта сумма возросла до 1600 долларов. В 2021 году цены «подросли» снова. Некоторое падение цен на золото наблюдалось после мирового финансового кризиса 2008 года. Однако развитие ситуации на Ближнем Востоке, война в Украине, дестабилизация Еврозоны в связи с дефолтом в Греции вызвали новый рост цен на золото. В ближайшей перспективе ожидается очередной «скачок».
Курс золота достаточно «чуток» в разного рода экономическим и политическим изменениям в событиям, происходящим на мировой арене.
Возникновение торгов драгметаллом
Начало торгов драгоценными металлами на бирже относится к далекому 1792-му году. Тогда одна унция золота в США стоила 19,35 долларов. Сейчас над такой ценой можно только посмеяться. А по тем временам это была очень серьезная сумма. США не обладали большими запасами драгметаллов, поэтому курс постепенно снижался. Более сотни лет золото стоило в районе 20 долларов за тройскую унцию.
В 33-ем году прошлого века в США была проведена металлическая конфискация. Весь металл, который принадлежал простому населению, был конфискован государством. После этой процедуры, котировки драгметаллов впервые за 150 лет начали расти. В том году цены достигли отметки в 35 долларов. Если сейчас построить график цены, установленной на золото за 100 лет, то можно обнаружить, что в течение нескольких десятилетий цена стояла на одном месте. Это будет горизонтальная линия.
На данном графике наглядно показано насколько стабильной была цена за унцию до 1933 года и ее изменение вплоть до 21 века.
Курс покупки золота
Обратите внимание, что на курс покупки золота всегда будет оказывать влияние курс мировых валют и, в частности, курс доллара США. Имеет место быть определённая корреляция между ценами на золото и стоимостью доллара. Как правило, она обратно пропорциональна. Другими словами, при росте курса доллара, стоимость унции золота несколько понижается. При падении – растёт. Мировые цены на золото фиксируются в долларах США. Соответственно, если в России стоимость национальной валюты будет снижаться по отношению к доллару, цены на покупку золота в рублях будут увеличиваться.
Факторы, которые влияют на рост или падение курса
Я выделяю один-единственный фактор: соотношение спроса к предложению. Все остальное – последствия изменения этого соотношения. Рассмотрим подробнее, как это действует.
Мнение эксперта
Людмила Пестерева
Наш самый опытный инвестор в золото
Задать вопрос
Кризис 2008 года был результатом грубых финансовых махинаций с ценными бумагами американских банкиров. Естественной экономической реакцией на это было бы обвальное падение курса доллара, что вначале и произошло. Но за счет интеграции доллара в экономики других стран США импортировали свою инфляцию на другие валюты, и в цене доллар упал не слишком сильно.
Однако доверия ему это не прибавило, и с 2008 года наблюдается стойкая тенденция: государства увеличивают долю драгоценного металла 999 пробы в своих золотовалютных резервах. Спрос увеличивается, и цена на него растет.
Политический аспект: отказ некоторых государств от использования доллара в качестве резервной валюты при расчетах. Каждая страна в равной степени заинтересована в укреплении своего денежного знака, и договориться, кто и чем будет расплачиваться, непросто. Почему бы не использовать металл? Как следствие, на него повысится спрос, а значит, и его курс.
На бирже не бывает перманентного роста на что-либо. Это обуславливается колоссальным влиянием на рынок крупных игроков – именно они делают погоду. С целью обрушить котировки того или иного товара, будь то акции или драгоценные металлы, игрок, иногда в тандеме с другими заинтересованными лицами, может слить некоторое количество актива, спровоцировав его падение за счет перенасыщения рынка предложением, чтобы потом купить его дешевле и заработать.
Этот факт косвенно подтверждается тем, что на бирже сделки, в которых объектом выступает физический металл, занимают едва ли десятую часть, остальное – ценные бумаги, по сути, драгметаллом не обеспеченные. Пустышки, однако реально меняющие стоимость золота.
Еще одним показателем стабильности золота является конечность его как ресурса. Месторождения вырабатываются, запасы иссякают и, согласно прогнозам специалистов, объемы золотодобычи в ближайшие десятилетия будут неуклонно падать.
Громадное влияние на курс золота может оказать изобретение дешевого способа добычи драгоценного металла. Так, в 1947 году, после успешного проведения опытов по трансмутации изотопов ртути в золото, стоимость золота рухнула – держатели поторопились избавиться от актива, который, по их мнению, вот-вот обесценится. Но паритет был так же быстро восстановлен, после того как было объявлено, что такой способ производства совершенно не окупается.
Курс продажи золота
Для тех, кто планирует инвестировать деньги в золото, имейте в виду, что делать этого не нужно перед Днём Благодарения в США, перед рождественскими праздниками в Европе и Америке (с 25 декабря). Кроме того, в сентябре обычно активизируется спрос на ювелирные изделия, соответственно несколько повышается и курс продажи золота. Цены также могут увеличиться в канун Китайского Нового года. Это ежегодные колебания курса. Они мало зависят от серьёзных изменений в экономике и политике.
Совет от Сравни.ру: покупайте и продавайте золото только на официальных биржах или через банки.
Бреттон-Вудская система
Спустя десятилетие был принят известный всему миру договор. Он называется Бреттон-Вудский. Согласно этому договору, США обязывалось продавать золото финансовым учреждениям только по установленной цене: за одну тройскую унцию чистого золота предполагалось отдавать только 35 американских долларов. Тогда драгметалл перестал быть «запасной» валютой.
Курс американской валюты независимым стал от курса золота. Доллар стал обеспечен лишь обязательствами по долгам, больше ничем. При том активно возрос интерес инвесторов к желтому металлу.
Падение, начатое в 1974 достигло своего самого низкого значения в 1976.
Спустя несколько лет, Бреттон-Вудская система пала. В 1976 году, когда экономика Соединенных Штатов практически восстановилась, курс металлов резко упал. Золото подешевело более чем на 22%. За унцию чистейшего золота уже предлагалось 200 американских долларов. После этого скачка цены не могли вернуться в прежнее русло несколько лет.
Пятидесятилетний график
Полувековой график отражает всю историю современного рынка золота США. (Только в 1974 году американцам снова разрешили владеть желтым металлом.) Это знаменует рождение современного рынка инвестиционного золота в США.
Скачок стоимости золота в 1980 году был вызван захватом американских заложников в Иране. В январе 1980 года драгметалл достиг рекордной отметки в $850 долларов — цена, которую инвесторы вновь увидят только в январе 2008 года.
Автор: Стивен Кокран ноябрь 2021 | Перевод: Золотой Запас
Динамика цен на золото в рублях
Российских инвесторов может заинтересовать график цен на золото за 10 лет в национальной валюте. Официальная цена на драгметалл в рублях ежедневно рассчитывается Центральным Банком РФ на основе значения, установленного в ходе лондонского фиксинга. Причем в качестве единицы измерения используется не тройская унция, а грамм. Так, 29 марта 2021 года стоимость золота составила 2294,86 рубля за 1 г.
Динамика курса золота в российской валюте за последние десять лет впечатляет. Несложно убедиться, что стоимость драгоценного металла, хотя и не без откатов, постоянно растет. 8 января 2007 года она составляла 519,54 рубля за 1 г. А исторический ценовый максимум был установлен 13 февраля 2021 года – 3167,94 рубля за 1 г. Таким образом, стоимость металла в этот период выросла более чем в 6 раз. Затем последовала коррекция, но в целом график золота выглядит привлекательно.
Несмотря на сильную волатильность курса золота за 10 лет, покупка этого актива будет интересной для многих россиян. Ведь приобретая драгметалл в рублях, инвестор устраняет риски, связанные с непредсказуемым поведением национальной российской валюты. Такую сделку сегодня можно осуществить на Московской Бирже.
Курс золота за 10 лет испытал значительные повышения и падения. Но в условиях роста геополитической напряженности и нестабильности мировой экономики этот драгоценный металл остается очень привлекательным активом. По мнению многих экспертов, доля золота в инвестиционном портфеле должна составлять не менее 10%.
Выгодно ли вкладывать в золото на самом деле?
Выгодно. Если это не ювелирные украшения, любой тип золотых инвестиций через время оправдывает себя, особенно в объемах более килограмма.
Ювелирные украшения, даже самой высокой пробы, – всего лишь сплав, большую часть их цены составляет работа мастера. Украшения приобретают инвестиционную ценность только в том случае, когда переходят в разряд антикварных.
Мнение эксперта
Владимир Сильченко
Частный инвестор, предприниматель и автор блога
Задать вопрос
Но все свои сбережения хранить в золоте нерационально. Крупные инвесторы обычно отводят под драгметаллы около 10% своего портфеля. Это помогает диверсифицировать вложения и стабилизировать риски от более прибыльных инвестиций.
Тридцатилетний график
На этом графике становится видно, что драгметалл довольно долго торговался в боковом диапазоне с 1990 года до того момента, когда цены начали расти после террористических атак 11 сентября 2001 года.
Он оставался на уровне $500 долларов за унцию и ниже в течение 15 лет, прежде чем последовательные глобальные экономические кризисы навсегда подняли цены выше $1000.
История отношения золото/нефть: 1970-2018
Сегодня я документирую и анализирую цены золота и нефти и их отношение с января 1970 г. по август 2021 г. Вашему вниманию вторая часть исследования и анализа отношения золото/нефть после Второй мировой войны. См. первую часть исследования на Goldenfront здесь.
Напомню, мы используем среднемесячные лондонские цены на золото, предоставленные Kitco.com, и среднемесячные цены на нефть марки West Texas Intermediate (WTI), предоставленные Управлением по информации в области энергетики США (Energy Information Administration (EIA).
На прошлой неделе я рассмотрел цены на золото и нефть и их отношение с 1946 по 1969 гг. включительно, когда цена обоих товаров в долларах США была фиксированной.
В ходе трех последовательных шагов с 1971 по 1973 гг. США вышли из Бреттон-Вудского соглашения 1944 г., девальвировали доллар и позволили ему свободно плавать относительно золота. Когда в марте 1973 г. другие индустриальные страны также отпустили свои валюты в свободное плавание, возникла новая мировая экономическая система, с американским долларом в качестве всемирной резервной бумажной валюты.
На графике ниже показана среднемесячная цена золота (красным) и нефти (синим) с января 1970 г. по июль 2021 г. включительно:
Среднемесячная цена золота и WTI
Золото; WTI
На графике видно, что цены золота и нефти чаще всего пребывают в положительной корреляции, но нефть, как правило, более волатильна. Иногда возникает сильная отрицательная корреляция. Оба товара подвержены экспоненциальному росту, параболическому падению и краткосрочным скачкам.
За 584-месячный период отношение золота к нефти демонстрирует широкое разнообразие, крайнюю волатильность и очень обширный диапазон от минимумов около 6 до максимумов выше 30:
Ежемесячное отношение золота к WTI
Распределение отношения имеет вид нормальной кривой с положительной асимметрией, со средним значением 15.9, медианным – 16.2 и совсем немногими выпадающими значениями в нижнем конце:
Распределение отношения золото/ WTI, 1970 г. – настоящее время
Ниже распределение показано в виде таблицы и гистограммы:
Распределение отношения золото/ WTI, 1970-2018
Отношение; % месяцев
Отношение золото/ WTI
Из наших данных и распределения ежемесячного отношения золота к нефти с января 1970 г. по август 2021 г. можно сделать следующие наблюдения:
- Отношение <8.0 весьма необычно, оно наблюдалось в течение 11 месяцев, или меньше чем в 2% случаев. Оно имело место в ноябре 2000 г., в течение 6 месяцев весной, летом и осенью 2005 г. и с мая по август 2008 г.
- Отношение от 8.0 до 10.0 составляет 1/10 данных.
- Золото/ WTI от 10.0 до 12.5 составляет больше 1/5 ежемесячных отношений.
- На отношение от 12.5 до 17.5 приходится почти треть распределения.
- Отношение от 17.5 до 23.0 составляет чуть больше 1/5 данных.
- Интервал 23.0-30.0 охватывает примерно 1/10 месяцев из нашей сводки.
- 12 месячных выпадающих значений > 30.0 составляют чуть больше 2% всех данных. Такое аномально высокое отношение наблюдалось по два раза в 1973, 1986 и 1988 гг. и шесть раз летом и зимой 2021 г.
Наш обзор начинается с января 1970 г., когда цены золота и нефти были преимущественно фиксированы с аномально низким отношением 10.4. Отношение оставалось достаточно низким на уровне 11.5 или меньше до так называемого Никсоновского шока в августе 1971 г., когда было закрыто «золотое окно». За данным поступком последовало две официальных девальвации доллара, прежде чем в феврале 1973 г. он был окончательно отвязан от золота. Через месяц другие индустриальные страны также позволили своим валютам свободно плавать на мировых биржах.
Безудержная американская инфляция из-за импорта нефти, Вьетнамской войны, расширения социальных программ и увеличения Федеральной резервной системой денежной массы привела к пятикратному росту цены золота в начале 1970-х.
В июле 1973 г. золото взлетело до $120 за унцию, тогда как нефть оставалась фиксированной на уровне $3.56 за баррель. Отношение золото/нефть радикально выросло почти до 34. Следующие 5 месяцев нефть марки WTI официально ценилась по $4.31/баррель, но из-за обильных запасов на самом деле продавалась на открытом рынке дешевле.
В 1956 г. Кинг Хабберт (King Hubbert) предсказал, что в 1970 г. американская нефтедобыча достигнет пика. И в конце 1970 г. это действительно сбылось. Добыча стала быстро падать, а импорт удвоился с 3 млн до более чем 6 млн баррелей в день в 1973 г.
В октябре 1973 г. развитый мир поразил хаос, когда ОПЕК ввела эмбарго против 8 стран, поддерживавших Израиль в ходе 20-дневной «Войны Судного дня». Эмбарго продлилось 6 месяцев, и цена на WTI выросла на 235% до $10.11 в январе 1974 г. Несмотря на стабильно растущую цену золота, превысившую в апреле $170, это фактически уполовинило отношение золото/нефть до его самого частого диапазона вблизи 15.
Последствия девальвации доллара, его свободного плавания относительно золота и роста цены на нефть привели к обвалу фондового рынка в 1973-74 гг. Индекс Доу – Джонса упал на 45%, последовала жесткая рецессия с сокращением ВВП на более чем 2% и ростом инфляции до 12%.
Благодаря стабильному росту цен на оба товара отношение золото/нефть до конца десятилетия оставалось низким, как правило, от 10 до 15. Оно опустилось ниже 10 на короткий период с середины 1976 г. по начало 1977 г., когда фиксированная цена WTI поднялась на 15%.
Иранская революция в начале 1979 г. и 8-летняя ирано-иракская война, начавшаяся в 1980 г., послужили катализаторами товарного бума с начала 1979 г. до середины 1981 г. Золото и нефть демонстрировали экспоненциальный рост. Глобальные резервы нефти из-за этих двух событий сократились на 14%, и в начале 1980-х последовала очередная рецессия, сопровождающаяся свирепствующей инфляцией.
Золото подпрыгнуло на 400% с чуть больше чем $200 в январе 1979 г. до $843 за унцию в январе 1980 г., но в очередной раз цена достигла такого уровня лишь через 28 лет. Средняя январская цена составила $675. Нефть поднялась на 260%, от $15.85 в апреле 1979 г. до рекордного максимума $39.50 в апреле 1980 г. На отношении это не слишком отразилось, и оно в основном оставалось вблизи 15, за исключением скачка золота в январе-феврале 1980 г.
В апреле 1979 г. президент США Картер (Carter) положил начало отмене регулирования нефти, существовавшего с введения Никсоном (Nixon) контроля цены в 1973 г. В 1981 г. президент Рейган (Reagan) подписал указ, наконец разрешивший свободную продажу американской нефти на открытом рынке.
Затем в конце 1981 года возник переизбыток нефти. Он был вызван замедлением экономической активности в индустриальных странах, ростом производства, движимого высокими ценами, и сокращением потребления, спровоцированным природоохранными мерами. Цены нефти и золота в течение следующих 4 лет несколько опустились, и отношение до конца 1985 г. в основном варьировалось от 11 до 13.
В начале 1986 г. саудовцы оказались сыты по горло несоблюдением другими членами ОПЕК квот на добычу, открыли краны на полную мощность и наводнили мир нефтью. Цены рухнули, достигнув дна на уровне чуть выше $10 в США и $7 на Среднем Востоке.
Отношение золото/нефть подпрыгнуло выше 20 и оставалось там до февраля 1989 г. В течение двух месяцев в 1986 г. и двух месяцев в 1988 г. оно достигало аномально высокого уровня выше 30. Золото торговалось выше $400, тогда как нефть марки WTI после коррекции рынка в основном ценилась чуть меньше $20.
Такое долгосрочное падение цен на нефть серьезно затронуло платежный баланс СССР и привело к экономической нестабильности и развалу Советского Союза в 1991 г.
Когда в марте 1989 г. танкер Exxon Valdez сел на мель в южной Аляске и пролил 250,000 баррелей нефти, цена впервые почти за два года подпрыгнула выше $20. Отношение золото/ WTI впервые за более чем три года опустилось ниже 20.
Следующий большой шок для нефтяных рынков случился, когда Ирак в августе 1990 г. вторгся в Кувейт. Тогда как золото на это геополитическое событие отреагировало слабо, цена нефти удвоилась. В сентябре она в среднем составила $39.57 за баррель, а отношение в этом месяце упало ниже 10. Но, как и Война в Персидском заливе, высокие цены на нефть длились недолго, и в январе 1991 г. нефть вернулась к уровню $20.
В декабре 1991 г. развалился СССР, но цены золота и нефти почти не изменились. Следующие 6 лет оба товара пребывали в узком диапазоне: золото – чуть выше $300, а нефть – около $20; отношение находилось в среднем интервале. Всемирная экономическая рецессия 1997 г., известная как Азиатская цепная реакция, обвалила золото в декабре того года ниже уровня поддержки $300, а нефть в ноябре 1998 г. упала ниже $12.
Золото оставалось ниже $300 следующие 3.5 года, и многие шахты были закрыты. В середине 1999 г. американские фондовые рынки, подпитываемые пузырем доткомов, свирепствовали, а мировые цены на нефть в ноябре 2000 г. взлетели до $33 за баррель. Результатом стало очень низкое отношение, в основном меньше 10.
Технологические акции подняли NASDAQ до рекордных максимумов выше 5000 в марте 2000 г., а последующий обвал урезал стоимость рынка на 78% на момент дна в октябре 2002 г.
Несмотря на хаос после терактов 11 сентября 2001 г., это геополитическое событие, продолжающее отрицательно влиять на американскую экономику и международную политику, не оказало заметного влияния на цены золота и нефти или их отношение.
Вскоре начался бычий рынок товаров, когда золото в апреле 2002 г. пробило державшийся 4.5 года уровень сопротивления $310. Нефть оставалась вблизи $30, прежде чем начать свой рост параллельно золоту, превысившему в конце 2003 г. $400.
Так начался 5-летний бум в секторе с рекордными максимумами основных товаров, торгуемых на мировых биржах, включая золото, нефть, медь и уран. Золото и нефть росли согласованно, и отношение оставалось очень низким, включая рекордные исключения ниже 7.0 весной и осенью 2005 г. и в середине 2008 г.
В середине марта 2008 г. золото достигло максимума $1008, а средняя цена в том месяце составила $968/унция. Нефть достигла исторического максимума $145/баррель в июне, когда отношение достигло исторического минимума 6.4.
Затем в сентябре случился крах Lehman Brothers и последовал глобальный экономический кризис. Все товары, включая золото и нефть, в ближайшие месяцы ждал параболический обвал. Золото в середине ноября упало до $714, так как спекулянты ликвидировали свои резервы, чтобы покрыть требования об увеличении маржи. Нефть в конце декабря достигла $30.
Для золота спад был краткосрочным, так как в начале 2009 г. его стали покупать в качестве безопасной гавани. Отношение золото/нефть более чем удвоилось до уровня 15-19 в сравнении с однозначной базой двух предыдущих лет. С началом второй фазы масштабного бычьего рынка нефть стала медленно, но стабильно восстанавливаться.
Золото экспоненциально взлетело, достигнув исторического максимума $1895 за унцию в середине сентября 2011 г. при среднемесячной цене $1772. Двухлетнее пребывание на вершине перешло в предсказуемый параболический спад в мае 2013 г. Золото достигло нижней точки на уровне $1049 в середине декабря 2015 г., упав с исторического максимума на 45%.
Цена нефти в этот период была волатильной, варьируясь в основном примерно от $85 до чуть больше чем $100 за баррель. Отношение находилось в самом частом диапазоне вблизи 15.
Отношение существенно изменилось, когда нефть обвалилась в 4-м квартале 2014 г., упав со среднего уровня $106 в июне до $28/баррель в январе 2021 г. В период трехлетнего спада нефти золото было переоценено относительно WTI (отношение >23.0). В январе и феврале 2021 г. отношение достигло двух наивысших значений – 38.5 и 37.8, – когда все природные ресурсы достигли дна.
В конце января 2021 г. наступила нижняя точка 5-летнего медвежьего рынка золота, после чего оно стало сильно расти, достигнув в августе $1341. Цена на нефть также достигла дна, но до середины 2021 г. оставалась сильно подавленной. Отношение до недавнего времени было в высоком и аномально высоком интервале.
С января по май 2021 г. золото в среднем стоило чуть больше $1300. Длительный летний спад вкупе с сильным американским долларом опустил золото до минимума за 2.5 года на уровне $1173 в середине августа. Пока золото падало, нефть выросла после обвала до $65-74 за баррель.
Недавние показатели иллюстрируют то, что отношение товаров всегда рано или поздно нормализуется. Мы увидели это на примере золота и нефти за последние несколько месяцев. Отношение золото/нефть, составлявшее с июня по август 17.3-17.6, сейчас находится в пределах самого обычного для него за 48 лет диапазона, не так уж далеко от среднего значения 15.9 и медианного 14.7.
Колебания относительных цен золота и нефти движимы:
- общим здоровьем и ростом мировой экономики;
- экономической и/или геополитической неопределенностью, ведущей к накоплению золота в качестве безопасной гавани;
- фундаментальными показателями спроса и предложения нефти, используемой в основном как топливо в двигателях внутреннего сгорания, но также в производстве энергии, отоплении и химических веществах;
- геополитическими событиями, нарушающими поставки и транспортировку нефти;
- покупкой и продажей золота центральными банками;
- торговлей и спекуляциями на бумажных рынках обоих товаров, включая биржи драгоценных металлов, индексные фонды, фьючерсы, опционы и другие деривативные рынки.
Физические рынки золота и нефти огромны. Тем не менее их бумажные и деривативные инструменты во много раз превосходят доступные физические резервы и составляют два крупнейших рынка на мировых товарных биржах.
Отношение золото/нефть полезно для определения того, справедливо ли ценится один товар относительно другого, а также для прогнозирования будущего поведения цены. Отношение может также помочь рассчитать время для спекуляций как физическим товаром, так и фьючерсами, опционами и другими деривативами и/или акциями и инвестициями в компании, участвующие в цепочке поставок.
В предыдущий 24-летний период (1946-69) цены в бумажной валюте были фиксированы, и за унцию золота в среднем можно было купить 13 баррелей нефти. В данный же 48-летний интервал (1970-2018), когда доллар свободно плавал относительно золота с 1973 г., а цена на WTI после 1980 г. совсем не регулировалась, за унцию золота в среднем можно было купить 16 баррелей нефти.
Однако главным изменением был большой разброс и высокая волатильность отношения золото/нефть.
Ребята, это хороший урок о том, как работает капитализм.
На свободном рынке цены поднимаются и падают по множеству причин, отчасти перечисленных выше для золота и нефти. Свободный рынок предоставляет инвесторам, трейдерам и спекулянтам, ищущим прибыли, множество точек для входа и выхода. Я приветствую такую волатильность и советую вам делать то же самое.
А теперь к практическим вопросам:
Как знают постоянные читатели, я рассматриваю золото как единственные деньги. Оно служит мне страховкой от финансовых бедствий и экономического краха. Я не инвестирую в золото и не спекулирую им.
Моя основная стратегия по накоплению золота или других драгоценных металлов сводится к покупке на спаде цены, независимо от того, имеет ли место фаза бычьего или медвежьего рынка.
И, ребята, как раз этим я занимался последние недели, когда цена золота пошла на спад.
Трехлетний график цены золота
Основными драйверами рынка золота за последние три года выступали политика процентных ставок ФРС в период с 2021 по 2021 год и глобальная пандемия COVID в 2021 году.
Глобальные режимы самоизоляции, крах экономики и безработица, достигшие 80-летние максимумы, привели цены на драгметалл к новым пикам в этом году. Спот золото установило девять рекордов за десять торговых сессий (с 24 июля по 6 августа), поднявшись с $1886 до $2063 долларов за унцию.
Пятилетний график цены золота
На пятилетнем графике отражена финальная часть коррекции цен на желтый металл 2012–2015 годов, которая последовала за бычьим рынком 2009–2011 годов. Он расширяет временную шкалу, чтобы показать самый последний минимум, который был достигнут в ноябре 2015 года, когда торги закрылись на уровне $1057 USD за тройскую унцию. Затем драгметалл торговался в диапазоне от $1300 до $1400 долларов в течение следующих трех лет.
