Рынок золота был в тренде роста с августа 2021 г по август 2020 г, и вырос с уровня $1.160 (минимум августа 2018) до уровня $2.070 (максимум августа 2020) долларов за тройскую унцию — итого на $900 долларов, или почти на 80%, за прошедшие 2 года. После этого рынок вошел в фазу консолидации, которая продлилась 15 месяцев и завершилась в ноябре 2021 г.
Мы ожидаем, что начавшаяся фаза роста будет еще более мощной, чем предыдущая, и также продлится не один месяц, и вероятнее всего — не один год.
Непосредственная причина зародившегося ТРЕНДА золота заключается в стагфляции: ситуации, при которой темпы инфляции существенно опережают темпы роста экономики, и при этом сам этот рост обусловлен в основном монетарной / кредитной «накачкой» во все возрастающих объемах — без которых рост очень быстро может смениться рецессией и даже депрессией. Примерно, как наркоман без очередной «дозы» впадает в «ломку».
Более того, в случае если убрать постоянно увеличивающееся «монетарное стимулирование» со стороны ведущих центробанков, в Системе начнутся кассовые разрывы, которые могут стать причиной цепной реакции дефолтов и паралича финансово-банковской системы.
Долговые бумаги резко подешевеют, по заложенным бумагам начнутся «маржин колы», и т.д. по сценарию, который является ночным кошмаром монетарных властей. Вывод очень прост: монетарное стимулирование сократят лишь символически (якобы ради борьбы с инфляцией — которая имеет НЕ монетарные причины), чтобы затем вновь нарастить драматически.
Рост инфляции продолжит свой восходящий тренд, то ускоряясь, то временно замедляясь — но неизменно обесценивая долги государств и сбережения и пенсии граждан.
Фундаментальной причиной роста цены золота является приближении дефолта финансовой системы (и в первую очередь — ведущих государств), в которой долги накапливались десятилетиями без какого бы то ни было намерения их когда-либо погасить. Эти долги неизбежно будут списаны / «обнулены» рано или поздно, путем денежной реформы.
Все государства рано или поздно объявляют дефолт по своим обязательствам — это правило НЕ имеет исключений.
Разница лишь в частоте: государства на «периферии» финансовой системы это делают раз в 1-2 десятилетия, тогда как государства, в которых расположена «метрополия» Системы, совершают дефолт раз в столетие.
В последний раз это происходило в 1930-е годы, когда дефолт объявило огромное количество европейских стран, включая Британскую империю, отвязавшую фунт от золотого обеспечения. А также включая США, девальвировавшие доллар к золоту и обесценившие свои государственные обязательства.
А во избежание социальных волнений из-за конфискации сбережений и пенсий и резкого падения уровня жизни в случае дефолта системы, под различными предлогами (в частности — «борьбы с пандемией») могут быть приняты превентивные меры по ограничению мобильности граждан и усилению контроля над населением — через механизм электронных паспортов / QR-кодов.
Данные меры уже введены во многих европейских странах, где долговая проблема наиболее серьезна, и государства, обремененные высокими социальными выплатами (при не растущей — из-за крайне высокой налоговой и регуляторной нагрузки — экономики), наиболее близко подошли к фактическому банкротству, и находятся на постоянной «монетарной поддержке» у ЕЦБ (Европейского центрального банка), как больной на капельнице (или наркоман на «дозе»).
Динамика цен на золото за последние 5 лет в России в рублях
За пять лет (2014—2019), по сравнению с предыдущим аналогичным периодом, ситуация несколько стабилизировалась. На фоне падения котировок в долларах цена в рублях, напротив, выросла. Минимальная стоимость была зафиксирована в июне 2014-го, опустившись ниже отметки в 1400 руб./г. Средняя цена за 5 лет составила около 2250 руб./г. (примерно 70 тысяч за тройскую унцию). Вы можете наглядно убедиться в этом, взглянув на график.
Котировки Золото, Серебро и Платина от TradingView
За последние 5 лет стоимость золота в рублях выросла более чем на 90%. На графике выше консолидированные данные по изменению котировок драгоценного металла на мировых торговых площадках в USD.
Рынок физических золотых монет в России
Синхронный рост цены золота в долларах и курса доллара к рублю привели к скачку цены золотых монет «Георгий Победоносец» номиналом 50 рублей и весом 7.78 грамма (или 1/4 тройской унции) золота, на 6-7%: с уровней примерно 35.500-36.500 рублей до уровней примерно 37.500-38.500 — в зависимости от года чеканки и монетного двора.
Цена золотых монет поднялась несколько меньше («премии к бирже» упали), чем цена золота на бирже — где имел место скачок почти на 10% с минимальных уровней.
Это произошло ввиду того, что рынок физического золота более инертен и на рынке пока сохраняется предложение монет, купленных на более низких ценовых уровнях. Но как только эти относительно дешевые монеты будут «вымыты» с рынка, цена физических золотых монет подтянется вверх вслед за биржевой котировкой.
Впрочем, в ближайшие 1-2 недели на рынке золота мы ожидаем скорее консолидацию и «переваривание» предыдущего роста
, хотя фактором нестабильности (и роста цен на монеты) в этот раз может стать рубль, а также то, что ЦБ РФ с 1 декабря закроет свое «окошко» для заказа монет, и премии вновь возрастут — вплоть до середины / второй половины января, когда ЦБ вновь «откроется» для заказов. Следите за нашими новостями и котировками!
Золотой Запас, отдел аналитики, 17 ноября 2021
Факторы, которые влияют на рост или спад цены
Ключевой фактор – это всегда показатели спроса на золото в соотношении к предложению. Статистика показывает, что рост котировок драгметаллов отмечается при колебаниях курсов резервных валют.
Мнение эксперта
Людмила Пестерева
Наш самый опытный инвестор в золото
Задать вопрос
Инвесторы стараются обезопасить свои деньги, вкладывая их в золото. Оно обеспечивает максимальную стабильность, ведь это не только валюта, но и товар.
Так, изменение учетной политики в США способствовало росту спроса и стоимости актива и вело к изменению котировок.
Последний кризис заставил целые страны пересмотреть состав своих валютных резервов, увеличив в них долю физического золота. Такой рост спроса на этот вид инвестиций, по-видимому, и спровоцировал резкий скачок цен на драгметаллы в 2011—2012 г. Впоследствии спрос несколько снизился и на протяжении последнего времени не наблюдалось как существенного подъема, так и значительного снижения цен.
Когда ситуация стабильна, заметные колебания котировок могут вызвать действия крупных игроков. Например, продажа значительного объема драгметалла вполне способна повлиять на снижение цены золота.
Положение усугубится еще сильнее, когда остальные инвесторы поспешат избавиться от своего дешевеющего актива. Однако такое последствие спекулятивных операций быстро корректируется в соответствии с законами рынка.
Истощение, или напротив, запуск новых крупных рудников, появление рентабельного способа добычи драгметалла из альтернативных источников также могу вызвать колебания биржевых котировок.
Сколько можно было заработать за год, 2, 5 и 10 лет
Само по себе владение тонной золота, кроме удовлетворения самолюбия, приносит и реальную прибыль. Золото – это валюта. Его простое хранение в качестве резерва «на черный день» используется как актив-убежище, потому что металл ликвиден в любой ситуации (война, смена политического строя, экономический кризис).
При стартовой цене на момент написания статьи 1 тройской унции в $1 227,10 USD (а одна тройская унция содержит 31,1035 грамма), тонна оценивается в 39 452 151 в долларах США, или 2.641.321.555 в рублях (чуть больше 2,5 млрд.).
Графики динамики цен показывает, что:
- За год (2017—2018) цена тройской тонны снизилась с 40 992 171 до 39 448 936$ (-1 543 234$).
- В течение 2 лет возросла с 36 233 864 до 39 448 936, то есть на 3 215 072$.
- За 5 лет – практически не изменилась.
- Счастливые обладатели тонны, которые владели ей 10 лет назад (в декабре 2008 года), на сегодняшний день, продав весь наличный металл, стали бы богаче в 1,4 раза. То есть их пассивный доход составил бы 15 779 574$.
Как можно инвестировать в золото
В нестабильной экономической ситуации участники рынка зачастую корректируют портфели в сторону защитных классов активов. Необдуманные действия снижают потенциальную доходность, поэтому сначала нужно изучить факторы, влияющие на прибыль и издержки таких инвестиций. В этом материале рассмотрим инвестирование в золото.
Выделим два подхода при инвестировании в драгоценный металл:
Old School • Золотые слитки • Золотые монеты • Обезличенные металлические счета (ОМС)
Современные • Фьючерсы на золото • Фонды (ETF, ПИФ, БПИФ) • Акции золотодобытчиков РФ и США
Old School
Золотые слитки
В обществе XX века и более ранней истории наличие у человека физического золота считалось признаком успеха и состоятельности: оно всегда было в цене и принималось для оплаты в любой части света. В золотые слитки инвестируют те, кто не доверяет технологиям ведения виртуальных активов и привыкли держать свой капитал под рукой.
Плюсы
• Реальный физический актив, который можно хранить в любом безопасном месте. Вариант подойдет ультраконсервативным инвесторам, кто не доверяет банковской системе и сторонним хранилищам.
Минусы
• Оплата НДС в размере 20% от стоимости приобретаемого объема золота. В перспективе этот налог может быть упразднен, но пока точной информации нет. Как сообщают Ведомости, Минфин планирует отменить его в начале 2022 г. • Большой спред (разница между ценой купли и продажи). В банках желтый металл продается на 5–10% дороже, чем приобретается. • Износ. Если на слитке обнаружатся повреждения, царапины, вмятины, его стоимость снизится на 10–20%. • При продаже нужно оплатить 13% НДФЛ. Если вы хранили золото более трех лет и есть документы, подтверждающие дату и стоимость приобретения, то НДФЛ платить не требуется — п. 17.1 ст. 217 НК РФ.
Пример. В ноябре 2021 г. 1 грамм золота в одном из крупнейших банков стоит 4601 руб., а продается по 4215 руб. На спреде будет потеряно 8,4% от суммы и 13% из-за НДФЛ, если продажа произойдет ранее трех лет.
Рубрика: вопросы-ответы
Где проводятся поиски золотого шлиха?
Мнение эксперта
Шабанов Андрей
Поисковик-любитель, занимается поиском золота больше 14 лет
Главные золотоносные участки России раскинулись на северных и северо-восточных районах: Магаданской, Амурской, Иркутской области, Хабаровском, Приморском, Забайкальском крае. Но небольшие богатые драгметаллом участки находят повсеместно. Золотой шлих ищут среди горных пород, грунта и глины, отобранных с берегов рек и ручьев. В саму речку драгметалл попадает после оползней или под давлением собственного веса. Когда его находят в реке, золотоискатели идут вверх по течению, избирая пробы.
Можно ли намыть самородок в шлиховом песке?
Мнение эксперта
Шабанов Андрей
Поисковик-любитель, занимается поиском золота больше 14 лет
Мелкие самородки можно намыть в шлиховом песке. Нижний предел для самородка — 0,3 грамма веса. Драгметалл меньших размеров принято называть золотинками или частицами.
Золото без примесей
Почему шлиховое золото дешевое?
Мнение эксперта
Прибрежный Геннадий Валентинович
Ювелир 6-го разряда
Действительно, шлиховый драгметалл является одним из самых дешевых. Он еще не очищен и включает немалое количество примесей, таких как медь, серебро, железо. Поэтому не представляет ценности ни для ювелирной индустрии, ни для промышленности. После прохождения процедур аффинажа стоимость чистого золота возрастет в разы и будет соответствовать цене высшей пробы по курсу ЦБ РФ.
Что называется шлиховым золотом?
Слово «шлих» пришло из немецкого языка и переводится как «осадок, осаждение, проход». Соответственно, если речь идет о каком-либо металле, то под этим термином понимается порода или почвенный конгломерат с различными минералами. Однако назвать, к примеру, серебро или железо шлиховым не получится, поскольку в таком виде существует только золото, да и сам термин был применен немцами именно к «желтому чуду».
Если говорить проще, то золотоносное сырье — это и есть шлих. В его список входит руда, черный мелкодисперсный материал, порода, камни, пыль, добытый осадок из рек — в общем, все, из чего можно получить золото. Шлиховыми можно назвать и небольшие самородки, не прошедшие обработку аффинажем.
Производство и потребление золота
Производство золота росло на протяжении веков вместе с потребностью в деньгах, но и после отмены его обращения в мире отношение к этому товару как к средству сбережения сохранилось (здесь явно прослеживается логика закона Грешема), поэтому добыча золота продолжила расти и находится на рекордном уровне по итогам 2019 года.
Производство золота, как будет показано далее, полностью покрывает потребности промышленности. Вторым постоянным источником золота является лом. Объемы его сбора также увеличиваются, и с 20 млн унций в начале 1990-х они выросли до 40 млн унций в последние годы. В 2019-м предложение золота из постоянных источников (добыча и лом) составило 150 млн унций в год.
При сохранении цен на уровне $1 000–2 000 объемы добычи останутся на текущей отметке или даже возрастут, так как средняя себестоимость добычи намного ниже. Стоимость производства золота за последние 20 лет существенно возросла вслед за ценой. При этом по концу 1990-х видно, что при падении цены на золото одновременно падает и себестоимость в связи с прекращением добычи на затратных месторождениях.
Издержки последних лет размером $700 явно указывают на большой запас для снижения цены на золото. Предложение даже при $700 сохранится высоким.
Постоянный спрос на золото состоит из его промышленного потребления: в основном производство ювелирных украшений, также электронная промышленность, производство монет. Промышленное потребление золота росло до конца 1990-х на фоне снижения реальной цены на него. Максимальный спрос составил 120 млн унций в год. Далее потребление снизилось из-за роста цены. Снижение наблюдалось и в конце 1970-х при скачках цен на золото. Очевидно, что поддержку со стороны промышленности цены на золото могут получить лишь при значениях в $400–1 000.
Баланс рынка складывается из постоянного предложения золота за минусом его промышленного потребления. Инвестиционный спрос и спрос со стороны центральных банков могут иметь как отрицательное, так и положительное сальдо, поэтому игнорируются на графике 7.
По балансу видно, что низкие цены на золото конца 1990-х сопровождались нехваткой производства, а с 2006 года наблюдается постоянный избыток золота на рынке на фоне высоких цен. Инвестиционный спрос и спрос со стороны центральных банков был негативным в 1990-е, а в последние 10 лет он поглощает 40–60 млн унций в год. Когда интерес инвесторов переключится на другие инвестиции, то цена золота может достаточно резко упасть в направлении $500–800 за унцию, где предложение сократится, а спрос подрастет.
В чем заключается шлиховой метод поиска?
Наиболее известен и широко применим дражный способ добычи золота, однако существует и шлиховой. Этот древнейший метод основывается на постепенном и тщательном изучении месторождения, и, как правило, требует больших трудовых ресурсов. Он состоит из нескольких этапов.
- Взятие пробы из месторождения. После того как геологи обнаружили залежи золотоносной руды, они детально изучают область и берут образец почвы, чтобы изучить ее состав.
- Расчистка. Копи приводят в порядок с помощью техники, убирая лишнюю землю, пески и ненужный мусор.
- Оценка масштабов. Теперь работа снова ложится на плечи геологов, которые определят масштаб россыпей и оценят количество находящегося вблизи золота.
- Подвод итогов. Поисковики согласовывают, в каких пластах и на какой глубине находится основная часть залежей, составляют план разработки.
- Подготовка документов. Обязательным пунктом считается оформление бумаг, чтобы на законных основаниях начать раскопки.
К будущему карьеру стягивается техника, устанавливаются необходимые аппараты для промывки (в том числе дражное оборудование), и начинается промысел шлиха. На видео ниже вы можете увидеть, в чем заключается суть процесса.
Проба металла после очистки и его стоимость на фондовом рынке
После очистки драгметалл будет соответствовать высшей пробе. Такая проба обозначается числом 999 по метрической системе или знаком «24К» по каратной системе. Согласно установленному ГОСТом стандарту, она содержит 99,9% процентов чистого золота на грамм общей массы.
Цену на такой металл устанавливает ЦБ РФ исходя из котировок Лондонской биржи.
Сегодня актуальная стоимость высшей пробы золота варьируется на фондовом рынке около 3800-4000 рублей за грамм.
Этапы шлихового метода добычи золота
Шлиховый способ по праву считается древнейшим методом поиска драгметалла. По популярности он не уступает дражному способу. Во времена, когда золотая лихорадка будоражила умы людей, самые крупные месторождения россыпного золота были обнаружены с помощью отмывки шлиха различных пород при применении обычных промывочных лотков, лопат, упорства и, разумеется, удачи.
Рыхловатую породу обрабатывают либо до серого шлиха, содержащего условно легкие минералы, либо до черного, который считается финальным этапом промывки. Последняя доводка материала происходит в специальных лотках.
Есть несколько различных версий таких лотков — корейский, сибирский, Харитонова и другие. Чаще всего для работ применяют пластмассовый и корейский лоток. Сырье, из которого он сделан, влияет на уровень промыва и извлечения шлиха. Геологи учитывают этот фактор при анализе итогов шлиховых поисков.
