Главная » Прогнозы 2022
21.05.2021Рубрика: Прогнозы 2022Автор: Ольга Владимирова
Палладий – ценный металл не только в плане использования в разных сферах производства. Он хорошо торгуется на биржах ценных металлов, при этом имеет вполне динамичный курс, что при правильном подходе к прогнозированию позволяет не плохо на этом заработать. Наравне с золотом, нефтью, серебром и платиной, палладий входит в один из самых ликвидных сегментов торговых бирж. Стоит подробнее рассмотреть, какой прогноз на палладий на 2022 ждет трейдеров и как предположительно будет меняться его курс.
- Как изменилась цена на палладий за последние 5 лет
- Что влияет на цену палладия
- Почему возник дефицит палладия
- Прогноз на палладий на 2022 год от экспертов
- Прогноз цены на палладий в 2022 году
- Стоит ли покупать палладий по сегодняшнему курсу для инвестирования
Как изменилась цена на палладий за последние 5 лет
За последнюю пятилетку курс палладия постепенно ползет вверх, причем вызвано это использованием металла в космической программе компании SpaceX, которая использует металл для сборки двигателей и самих кораблей серии Dragon. Поэтапно изменение стоимости материала выглядит следующим образом.
- 2017 год – январская стоимость составляла 1350 рублей за грамм. При этом прогноз цен на палладий в 2021 году показывал снижение стоимости, вопреки ее фактическому повышению.
- 2018 год – январская цена составляла 2025 рублей за грамм палладия. При этом, повышение стоимости было вызвано началом активного использования Pl в космической программе кораблей нового типа. Прогноз на год в 2021 году оправдался и к его концу стоимость выросла.
- 2019 год – в начале года палладий стоит 2825 рублей, при этом, в последующие месяцы его стоимость все также стабильно росла. Однако, наблюдались и резкие просадки в цене. ПО заверениям экспертов, резкие колебания были вызваны обменом санкциями между Европой и РФ.
- 2020 год – в начале года стоимость составляла 3883 рубля, но уже к середине года цена выросла до 5227 рублей за грамм палладия, что почти в два раза выше показателей в начале года. При этом, январские прогнозы трейдеров также говорили о повышении курса при долгосрочных вложениях.
- 2021 год – на начало года курс палладия составлял 5823 рубля за грамм металла. Уже к маю курс вышел на рекордный показатель 7181 рубль за грамм металла. По прогнозам биржевых аналитиков, во второй половине стоит ожидать кратковременную просадку ценовой планки, однако к концу года курс превысит показатели и вновь побьет рекорд.
Что влияет на цену палладия
Палладий – это самый редкий металл в коре нашей планеты, потому его базовая стоимость за грамм очень высока, так как она базируется, прежде всего на методологии добычи технологиях обработки. Стоит отметить, что в РФ добыча металла стала доступной сравнительно недавно, всего лишь в 1922 году. Причем, за практически 100 лет Россия стала мировым лидером по поставкам и добыче палладия.
На экспортный рынок РФ приходится 40% всей мировой торговли металлом, и возможность импорта напрямую зависит от возможно экспорта самой страны-поставщика. Следовательно, если европейские страны вводят санкции, запрещающие странам Евросоюза закупать металл у РФ, его стоимость кратно повышается, что является одним из рычагов управления курсом.
Также влияет на цену и способы использования материала в различных мировых технологических процессах. На самом простом примере это будет выглядеть следующим образом. Допустим, в 2021 году открывается новая технология, позволяющая производить автомобили или иное оборудование существенно качественнее и дешевле по себестоимости, всего лишь заменив один металл, на палладий. Сама технология окупаема, легко интегрируется и используется многими странами, то спрос на металл значительно увеличится. Спрос также порождает повышение ценовой планки на любой материал.
Сегодня автомобильная промышленность не может обойтись без этого металла, а спрос на сами автомобили все также растет, как и спрос на палладий. В современном мире рынок спроса существенно превышает количество предложений на закупку металла. Это является простой динамикой, позволяющей сделать прогноз цен на палладий на 2022 год. При условии, что сам металл не смогут заменить более дешевым аналогом.
Пробивая февральское дно
Цены на палладий опустились ниже 2300 долларов за унцию, пробив уровень февраля 2021 года, отмечает аналитик по товарным рынкам Оксана Лукичева. То есть, с момента перед аварией на шахтах «Норникеля», случившейся в результате подтопления. Это означает, что после провала последних месяцев нормальное обеспечение рынка металлом со стороны компании восстановилось. «Норникель» обеспечивает около 40% мировых поставок палладия, и возобновление объемов — основной мотив для снятия спекулятивного напряжения на рынке.
Со стороны спроса также есть некоторые моменты, которые способствуют падению цен на палладий, отмечает Лукичева. Это, в первую очередь, снижение спроса со стороны автомобильной промышленности — как за счет снижения производства автомобилей, так и в связи с постепенным переходом на платину. Этот процесс будет оказывать давление на цену палладия в ближайшие месяцы. Поэтому, считает эксперт, коррекция вверх возможна, но восстановление цены до уровня 3000 долларов за унцию маловероятно.
Между тем, во вторник, 24 августа, цены на палладий на утренних торгах демонстрируют умеренно позитивную динамику, прибавляя +0,4% и расширяя территорию роста с начала этой недели до +6,4%, с 2262 до 2420 долларов за тройскую унцию. Но этот двухдневный рост пока является лишь коррекционным отскоком на фоне обвального падения котировок палладия на 14,2% в течение недели с 16 по 20 августа, отмечает старший аналитик компании Forex Optimum Александр Розман.
Поводы для ухудшения конъюнктуры палладиевого рынка накапливались с начала нынешнего августа, когда начали публиковаться разочаровывающие макроэкономические данные по крупнейшей экономике в Азии, напоминает Розман. В Китае в июле индекс деловой активности в производственном секторе (PMI от Caixin) неожиданно сократился с 51,3 до 50,3 пункта — минимального значения с апреля 2021 года. Затем до минимального с сентября 2020 года уровня упали темпы роста промышленного производства — с 8,3% г/г в июне, до 6,4% г/г в июле. И, наконец, рост объема розничных продаж в Китае в июле замедлился с 12,1 г/г до 8,5% г/г.
Для палладия замедление главной производственной фабрики мира критично, поясняет Розман. 90% потребления этого металла приходится именно на промышленность, в основном — автомобильную. Поэтому, когда худшие опасения начали подтверждаться сообщениями от автопроизводителей (Volvo остановил производство в Швеции на 7 дней, Nissan объявил об остановке выпуска автомобилей на заводе в США до сентября, Toyota планирует сократить объем производства на 40% на весь сентябрь) стало понятно, что цены на палладий ждет снижение.
Не хватало только триггера для движения цен на рынке. Таким триггером стал стал рост вероятности более раннего сворачивания ФРС программы покупки облигаций на 120 млрд долларов в месяц. На фоне замедления мировой экономики сокращение монетарных стимулов увеличивает риски еще большего торможения экономического роста, и палладий, конечно же, отыграл свои фундаментальные поводы на фоне распродаж рисковых активов на прошлой неделе.
Почему возник дефицит палладия
Дефицит металла напрямую вызван повышенным спросом, который многократно превышает предложения. Замену металлу пока не нашли, а используется почти каждой страной. Секционные войны между основными поставщиками (Россией и США) также влияют на покупателей. Многие автомобильные концерны не могут приобрести необходимый металл из-за запрещающих политических правил.
Также стоит отметить, что производство палладия – весьма вредный процесс для экологии. Потому Китай и США ввели жесткие нормы по добыче, плавке и использованию палладиевого сырья, что существенно снизило возможность его применения. Но основной причиной дефицита все же остался дисбаланс спроса и предложений на мировом рынке торговли металлами. По заверениям экспертов, прогноз цены на палладий в 2022 году говорит о повышении стоимости.
Палладий замер в ожидании Джексон-Хоула
Очевидно, что макроэкономическая слабость, которая становится все более заметной, — не локальное явление, полагает Александр Розман. В понедельник, 24 августа, вышли данные по деловой активности в производственном секторе Австралии, Японии, Еврозоны, Великобритании, США — и везде в августе фиксируется достаточно серьезное замедление, свидетельствующее, что фундаментальная слабость палладия сохранится. Вопрос только в том, когда появится новый триггер, способный спровоцировать очередную волну распродаж рисковых активов, вместе с которой цены на палладий спустятся еще на одну ступень ниже.
На этой неделе главный рыночный триггер — симпозиум в Джексон-Хоуле 26-28 августа, где как ожидается ФРС проявит мягкость и не станет объявлять сроки сворачивания программы покупки облигаций. Если все так и произойдет, у палладия появится возможность расширения отскока к зоне сопротивления 2550-2650 долларов за тройскую унцию, прогнозирует эксперт. Пойти выше ценам не позволит макроэкономический негатив.
А вот если американский регулятор удивит рынки, объявив о сроках сворачивания стимулов, то для палладия это станет триггером еще одной волны падения к зоне поддержки 2100-2200 долларов за тройскую унцию. Падать ниже и с технической, и с фундаментальной точки зрения очень сложно — все же на рынке палладия сохраняется дефицит предложения в 0,9 млн унций.
В качестве краткосрочных технических ориентиров в среднесрочной развилке между ростом к 2550-2650 долларам и снижением к 2100-2200 долларам за тройскую унцию можно отметить границы локального торгового коридора 2350-2450 долларов, считает Розман. С учетом относительно позитивных настроений на глобальных рынках сегодня, 24 августа, цены на палладий почти наверняка попробуют подняться поближе к 2450 долларам. Однако по-настоящему важным сигналом к началу среднесрочного движения станет пробой одной из границ локального торгового коридора 2350-2450 долларов, которого логично ожидать к концу это недели, когда начнется симпозиум в Джексон-Хоуле.
Прогноз на палладий на 2022 год от экспертов
На данный момент прогноз по палладию говорит о его повышении цены в следующем году. В мировой политике секционное противостояние не только не уменьшается. Но и наращивает обороты, что способствует дефициту, а, следовательно, стабильному росту стоимости на сырье. Также учитывая прогресс некоторых стран в использовании технологий с применением этого металла, спрос на него также будет повышаться в стабильной прогрессии.
Также известно, что будет с палладием в 2022 в сфере использования металла в индустриальных аспектах. Во-первых, ожидается повышение количества используемого сырья в пределах 5-6%. В глобальных масштабах это большой показатель. Учитывая, что Pl также планируется использовать в сфере производства новых процессоров, а это рынок многотысячного спроса, что означает еще больше повышение пиковой стоимости на сырье.
Учитывая совокупность даже этих факторов, хоть и нельзя точно сказать, сколько будет стоить палладий в 2022 году, однако, можно смело утверждать, что его рекордная стоимость снова будет побита в следующем году, причем уже в начале.
Прогноз цены на палладий в 2022 году
Учитывая последние 5 лет, где прослеживается стабильный рост цены на палладий, можно уверенно прогнозировать повышение его стоимости, однако конкретную цену назвать на данный момент сложно, так как все будет зависеть от второй половины 2021 года. Профессиональные аналитики ожидают изначально понижение котировки в районе осени, основываясь на данных за прошлые 5 лет.
В процентных показателях ожидается повышение стоимости на 10-15% минимум. При этом европейские аналитики прогнозируют повышение на целых 20%. Такой прогноз связан с надеждами на снижение запретов из-за пандемии, внедрения вакцин, снятие ограничений на массовые мероприятия и как следствие – проведение крупных рекламных компаний в сфере автопрома, что приведет к повышенному сбыту автомобилей.
Изменить ситуацию в негативное русло может обостренная политическая обстановка между крупными странами, а также ужесточение карантинных мер. Если в мировом плане меры противодействия пандемии не принесут желаемого эффекта, последствия могут вылиться в снижении спроса на все сегменты сырьевого рынка, включая золото, палладий, серебро, платина и прочее.
Блог компании Иволга Капитал | Палладий: превращение промышленного металла в инвестиционный
График цен на палладий за 2021 год. Источник: Profinance
Палладий, как и другие ценные металлы в этом году, демонстрировал бурный рост в первые несколько месяцев и сильное падение в марте, после чего стал постепенно восстанавливаться, но так и не дорос до зимних максимумов. Ставка на палладий как на один из металлов, способный уберечь активы от инфляции и заработать на его дефиците в промышленности, создала инвестиционный спрос на него и привлекла много инвесторов за последние полтора года. Мартовский коллапс на рынке сырьевых товаров привел к ликвидации участниками рынка позиций драгоценных металлов, а когда шоковая ситуация миновала, котировки палладия восстанавливались в сторону максимумов.
Для драгоценного металла эти рыночные движения достаточно понятны. Однако, такая ситуация для палладия стала новинкой – долгое время логика движения котировок палладия была иной.
Палладий, в отличие от золота, прежде всего промышленный металл. Основное его использование – производство компонентов для двигателей более высоких экологических стандартов. Свойства палладия как катализатора превращения углеродного газа в менее вредные субстанции используют автопроизводители для перехода на более высокие экологические стандарты производства.
Структура мирового спроса на палладий. Источник: Johnson Matthey PGM Market Report (Май2020 года)
Физический палладий используется в автомобилестроении, производстве специального промышленного оборудования и в меньшей степени – в ювелирной отрасли. И это кардинально отличает его от золота, где драйвером роста котировок за последний год были физические покупки золота не только центробанками, но и институциональными инвесторами в качестве «инвестиционного золота» (для его физического хранения6 создания ETFи т.д.).
Рост котировок палладия начался еще в 2021 году по причинам, вызванными ожиданиями резкого роста спроса на палладий в двигателях. После скандала в 2015 году с дизельными двигателями Volkswagen, глобальная автомобильная индустрия и власти стали более жестко относиться к соответствию автомобилей экологическим требованиям, и использование палладиевых катализаторов в автомобилях резко возросло, создав нехватку металла на рынке. Тренд укреплялся еще сильнее с ужесточением экологических требований в Китае и Европе, требовавших от автопроизводителей увеличивать производство таких автомобилей.
Дефицит физического палладия сохраняется до сих пор, но с каждым годом все снижается. Остановка производств и падение глобального спроса на автомобили сейчас и вовсе способны впервые за последние десять лет свести дефицит физического палладия на нет. Однако в текущих котировках эти соображения не наблюдаются.
Глобальный дефицит палладия в промышленном производстве. Источник: Норильский Никель
Однако внимание к палладию как инвестиционному активу резко возросло, и уже финансовые игроки подключились к покупкам фьючерсов на палладий и созданию спекулятивных позиций в металле. Рост цены на фьючерсные контракты резко вырос в конце 2021 – начало 2020 года. По темпам изменения котировок палладий в 2021 году сравнялся с золотом, за исключением некоторых моментов, когда спекулятивный спрос на золото был особенно высок. Это можно увидеть, например, сравнивая индикаторы темпов изменения котировок.
Динамика индикатора Моментум в котировках палладия и золота. Источник: TradingView
В итоге, чуть более чем за год из металла, логика движения котировок которого определялась промышленными соображениями, палладий превратился в инструмент с весомой долей спекулятивных сделок, которые разогрели спрос на срочные контракты по нему. Сильная просадка котировок весной во время общей рыночной паники еще одно подтверждение, что котировки палладия теперь определяются в первую очередь настроениями продавцов и покупателей фьючерсов.
В такой ситуации достаточно еще одной сильной коррекции, или серьезного шока в отрасли, чтобы напомнить, что ситуация на физическом рынке не так оптимистична. А история включения металла в ряды инвестиционных инструментов наряду с золотом и серебром с легкостью окажется историей очередных обманутых ожиданий.
В портфеле PRObonds #2 на данный момент открыта короткая позиция во фьючерсе на палладий. Ее финансовый результат и динамика изменения позиции за последний год представлены на графике ниже.
Автор: Илья Григорьев
Стоит ли покупать палладий по сегодняшнему курсу для инвестирования
Эксперты утверждают, что в этом году следует дождаться хотя бы относительного понижения отметки курса до предела 6000-6500 за грамм. Такие котировки ожидаются в сентябре или октябре и должны быть вызваны общей ситуацией на сырьевом рынке, которая присуща этому периоду в каждый год. Если этот прогноз оправдается, это будет оптимальной точкой входа в торговлю. То есть, именно в этот момент нужно успеть купить металл на длительный срок.
Если ожидание по снижению ценовой планки не оправдаются, то покупать сырье следует в период ноября-декабря. По заверениям экспертов в области аналитики и анализа рынка, это будет последний временной период перед ожидаемым скачком цен. Если он пропущен, лучше в торговлю не вступать, так как, либо цена уже вырастет, или прогноз на повышение просто не оправдается.
В целом покупка палладия по сегодняшнему курсу (6971 рубль за грамм) не выгодна в силу довольно слабого отклонения от пикового значения в начале мая. Следует дождаться понижения хотя бы до предела 6500 (в идеале 6000) рублей, чтобы получить максимально прогнозируемую прибыль с каждого купленного грамма металла.
